Analisis Saham AI Nomor 1 Indonesia. Keputusan Anda, Data Kami.

Stabilitas Politik dan Ekonomi

Pergantian Menteri Keuangan Sri Mulyani Indrawati dengan Purbaya Yudhi Sadewa pada September 2025 oleh Presiden Prabowo Subianto sempat memicu kegelisahan pasar dan pelemahan Rupiah. Investor pada awalnya mengkhawatirkan kredibilitas fiskal dan potensi kebijakan yang lebih longgar. Namun, pasar mulai mengadaptasi perubahan ini, dengan harapan kebijakan pro-pertumbuhan di bawah kepemimpinan baru dapat mendorong ekonomi.

Indikator Makroekonomi

Kinerja ekonomi Indonesia menunjukkan soliditas dengan inflasi November 2025 yang terkendali di 2,72% (YoY), berada dalam target 2,5±1%. Indeks Manufaktur PMI juga terus berekspansi, mencapai 53,3 pada November 2025, tertinggi sejak Februari 2025. Neraca perdagangan mencatat surplus selama 66 bulan berturut-turut hingga Oktober 2025. Cadangan devisa meningkat menjadi US$150,1 miliar pada November 2025, memperkuat ketahanan sektor eksternal. Konsumsi masyarakat diperkirakan meningkat menjelang periode Natal dan Tahun Baru, mendorong pertumbuhan ekonomi Kuartal IV 2025 diproyeksikan mencapai 5,08%.

Analisis Teknikal

Secara teknikal, IHSG menunjukkan momentum penguatan dengan level support di 8.550-8.595 dan resistance di 8.685-8.730. Analis memprediksi IHSG berpeluang melanjutkan penguatan, meskipun perlu diwaspadai potensi koreksi terbatas atau aksi ambil untung setelah mencapai rekor tertinggi.

Risiko terhadap Indeks

• Pergeseran Kebijakan Fiskal: Meskipun berpotensi pro-pertumbuhan, kekhawatiran tentang disiplin fiskal di bawah Menteri Keuangan baru tetap ada, berpotensi meningkatkan defisit anggaran.
• Ketidakpastian Global: Geopolitik yang bergejolak, perlambatan ekonomi global, dan keputusan suku bunga The Fed AS dapat memicu volatilitas pasar. Investor masih berhati-hati menjelang laporan inflasi AS dan keputusan FOMC.
• Revisi Bobot MSCI: Perubahan metodologi pembobotan Adjusted Free Float dari MSCI yang akan diterapkan pada Mei 2026 berpotensi menekan IHSG pada paruh kedua 2026.
• Volatilitas Rupiah: Fluktuasi nilai tukar Rupiah dapat mempengaruhi aliran dana asing.
• Risiko Kebijakan Domestik: Kebijakan seperti penghapusan utang KUR dan UMKM tanpa skema yang jelas, serta potensi risiko kredit macet dari program koperasi desa, dapat mempengaruhi transparansi perbankan dan kepercayaan investor.
• Aksi Ambil Untung: Setelah mencapai rekor tertinggi, aksi ambil untung (profit taking) dapat menyebabkan koreksi jangka pendek.

Peluang yang Mungkin Mendukung Kenaikan Indeks

• Kebijakan Pro-Pertumbuhan: Kebijakan fiskal yang lebih ekspansif dan percepatan program sosial serta pembangunan oleh pemerintah baru diharapkan dapat mendorong konsumsi dan pertumbuhan ekonomi.
• Fundamental Makroekonomi Kuat: Inflasi yang terkendali, sektor manufaktur yang berekspansi, surplus neraca perdagangan yang konsisten, dan cadangan devisa yang meningkat menjadi fondasi kuat.
• Potensi Penurunan Suku Bunga The Fed: Ekspektasi penurunan suku bunga acuan The Fed dapat mengurangi tekanan pada pasar negara berkembang seperti Indonesia. Bank Indonesia juga diperkirakan akan melanjutkan pelonggaran moneter.
• Peningkatan Likuiditas Domestik: Peningkatan aliran dana dari investor institusi domestik, seperti dana pensiun, serta peran Badan Pengelola Investasi (Danantara) sebagai katalis baru, dapat menambah likuiditas pasar.
• Valuasi Menarik: Saham-saham berkapitalisasi besar (blue chip), terutama di sektor perbankan dan konsumer, masih memiliki valuasi yang menarik.
• Momentum Akhir Tahun: Adanya fenomena window dressing dan Santa Claus Rally secara historis memberikan peluang penguatan di akhir tahun.
• Proyeksi Optimis J.P. Morgan: J.P. Morgan memproyeksikan IHSG dapat menembus 10.000 pada tahun 2026, didukung prospek ekonomi yang lebih kuat pasca transisi politik.